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Argentina logra exitoso canje de deuda local en pesos por bonos a más largo plazo

Por Smartencyclopedia y Agencias

Argentina intercambia con éxito alrededor del 77 por ciento de su deuda en pesos que vence este año por bonos a más largo plazo en una victoria para el presidente Javier Milei mientras avanza agresivamente para fortalecer las finanzas públicas y estabilizar la economía propensa a crisis.

El gobierno intercambió 42,6 billones de pesos (50,4 mil millones de dólares) en bonos locales que vencen en 2024 por títulos con vencimiento entre el próximo año y 2028, según un comunicado del martes del Ministerio de Economía que anunciaba la mayor refinanciación de deuda doméstica en la historia de Argentina.

Extender los vencimientos de los bonos reducirá la necesidad del gobierno de imprimir pesos para cubrir sus pagos de deuda. Los resultados se dieron a conocer horas después de que los nuevos datos de inflación mostraran que las presiones sobre los precios al consumidor disminuyeron más de lo esperado en febrero, una segunda caída mensual que llevó al Banco Central a anunciar un recorte sorpresa en las tasas de interés el lunes por la noche.

Los resultados de la subasta de deuda, que contaron con el pleno apoyo del sector público y una participación marginal entre los tenedores del sector privado, estuvieron en línea con las expectativas, según Paula Gandara, Directora de Inversiones de Adcap Asset Management en Buenos Aires.

Aproximadamente el 17,5 por ciento de los tenedores del sector privado de la deuda local participaron en la subasta, según datos del gobierno. Gandara espera que la demanda comercial de bonos indexados a la inflación aumente como resultado.

“El valor relativo de las clases de activos favorece a los bonos indexados a la inflación”, dijo por correo electrónico.

El Banco Central no ofreció opciones de venta, promesas de recomprar los bonos si caen por debajo de cierto precio, en los nuevos bonos en pesos, lo que desalentó a los bancos privados de participar en la operación, según dos personas con conocimiento directo del asunto. El uso de opciones de venta había alcanzado un récord bajo Milei, lo que llevó a los funcionarios a reducir su uso.

Sin embargo, la demanda por el intercambio estaba garantizada ya que más del 70 por ciento de los bonos del Tesoro son propiedad de instituciones públicas, incluidos el Banco Central, la agencia de seguridad social ANSES y el Banco Nación, según estimaciones de la consultora 1816 Economía & Estrategia.

El Ministro de Economía, Luis Caputo, sugirió la idea del intercambio de bonos a principios de enero. Y aunque Argentina depende en gran medida de los intercambios de deuda locales para manejar sus finanzas, el tamaño récord de la operación puso a prueba la confianza del mercado local en el programa económico de Milei, a solo tres meses de su presidencia.

Mientras la inflación se enfría y el gobierno se da más margen de maniobra, los argentinos comunes sienten el aprieto. El país se dirige hacia una profunda recesión este año mientras Milei recorta el gasto en seguridad social y los salarios ajustados por inflación caen a niveles no vistos en décadas.

El nuevo presidente también enfrenta una feroz resistencia a su plan de austeridad tanto de los poderosos grupos sindicales de Argentina como de los gobernadores provinciales, que luchan por fortalecer sus finanzas a medida que se reducen las transferencias federales. La provincia de La Rioja, en el noroeste del país, ha contratado asesores para renegociar sus deudas.

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